被動(dòng)元器件正延長(zhǎng)“波動(dòng)期”

根據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，前11個(gè)月我國(guó)出口16.13萬(wàn)億元，增長(zhǎng)3.7%，進(jìn)口12.91萬(wàn)億元，下降0.5%。盡管出口保持較快增長(zhǎng)，進(jìn)口微幅負(fù)增長(zhǎng)，但降幅在收窄，持續(xù)向好的態(tài)勢(shì)沒有改變！這一趨勢(shì)也將蔓延至被動(dòng)元器件行業(yè)！

近5年來(lái)，被動(dòng)元器件市場(chǎng)波動(dòng)頻繁。自2016年底村田、TDK等日系被動(dòng)元器件巨頭開始將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向汽車、工業(yè)、醫(yī)療等高利潤(rùn)市場(chǎng)，以及新能源汽車、4G智能手機(jī)等需求的迅猛增長(zhǎng)，促使MLCC、芯片電阻迎來(lái)了2-3年的缺貨漲價(jià)期。

圖1、2019年全球被動(dòng)元器件主要廠商營(yíng)收排行（億美元）

中國(guó)臺(tái)灣國(guó)巨、華新科技、旺詮、厚聲等代表企業(yè)，以及中國(guó)大陸宇陽(yáng)、風(fēng)華高科、潮州三環(huán)等代表企業(yè)均迎來(lái)了“替代日系通用市場(chǎng)”的黃金期，同時(shí)也造就了華強(qiáng)北諸多現(xiàn)貨貿(mào)易商“一夜暴富”的神話！

疫情加劇缺貨漲價(jià)趨勢(shì)！

2020年，受疫情影響，本該恢復(fù)平穩(wěn)的被動(dòng)元器件，再次波動(dòng)……

上半年，被動(dòng)元器件主要得益于上游開工率不足和稼動(dòng)率低下導(dǎo)致的供不應(yīng)求，外加醫(yī)療電子設(shè)備的爆發(fā)時(shí)增長(zhǎng)，MLCC和芯片電阻等被動(dòng)元器件長(zhǎng)期供應(yīng)緊張。

下半年，被動(dòng)元器件的市況成長(zhǎng)，主要得益于包括5G基站、智能手機(jī)、居家辦公、遠(yuǎn)程教育等帶動(dòng)的PC筆電、數(shù)據(jù)中心和游戲機(jī)等市場(chǎng)需求的攀升及車用需求的逐步恢復(fù)。

業(yè)界普遍對(duì)2021年被動(dòng)元器件供需走勢(shì)表示關(guān)心。12月8日，中國(guó)臺(tái)灣被動(dòng)元器件巨頭華新科在法說會(huì)上稱，目前其被動(dòng)元器件產(chǎn)線稼動(dòng)率已達(dá)到95%，成品及半成品庫(kù)存僅在30天內(nèi)，原料庫(kù)存水位僅45天，而分銷商客戶庫(kù)存則在1個(gè)月之內(nèi)。預(yù)估2021年Q1價(jià)格不會(huì)有太大波動(dòng)，但Q2難免會(huì)因市場(chǎng)需求爆發(fā)而拉動(dòng)市場(chǎng)漲價(jià)。

那么，2021年Q2開始，缺貨漲價(jià)真的又將延續(xù)嗎？

10億顆LTCC供需缺口！誰(shuí)來(lái)補(bǔ)足？

LTCC是目前被動(dòng)元器件中最為緊缺的產(chǎn)品！受益于5G手機(jī)及相關(guān)應(yīng)用需求暢旺拉動(dòng)，目前TLCC訂單能見度超過三個(gè)月，華新科將交付給分銷商LTCC產(chǎn)品的最新報(bào)價(jià)調(diào)升30%，分銷商現(xiàn)貨市場(chǎng)更是大漲50%。

我們看到，進(jìn)入 5G 時(shí)代，LTCC的用量將比4G多出3-5倍，目前交期約達(dá)20周，尤其是5G手機(jī)帶動(dòng)的LTCC自Q3開始供不應(yīng)求，產(chǎn)能趕不上手機(jī)的成長(zhǎng)增速。

據(jù)《國(guó)際電子商情》了解，5G手機(jī)較4G對(duì)LTCC的需求增長(zhǎng)，相當(dāng)于平均用量成長(zhǎng)233～260%。單看新增的5G智能手機(jī)需求，有原廠預(yù)計(jì)在2020年Q3手機(jī)LTCC總用量將達(dá)37億顆，Q4需求將攀升至43億顆，預(yù)計(jì)2021年Q1將達(dá)45億顆，LTCC各類需求合并推測(cè)缺口為10億顆！

那么，誰(shuí)來(lái)彌補(bǔ)2021年LTCC的市場(chǎng)空缺？原廠有哪些擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃以免LTCC產(chǎn)能嚴(yán)重不足？分銷商有哪些新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)？